一、基金基本情况概述

嘉实成长增强混合(001759)成立于2016年11月10日，四季度最新规模5.02亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为3星。

基金经理归凯拥有6.9年的基金投资经历，2020年8月1日正式接受嘉实成长增强混合基金管理，任职期间回报为36.49%，位居同类3217只基金中第882名。

(资料图片仅供参考)

归凯现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为308.02亿元，平均年化回报为14.16%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为9.27%，同类平均收益为-0.92%，在同类2308只基金中排名92位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，嘉实成长增强混合基金的总资产为5.06亿元。较上一期4.27亿元变化了0.79亿元，环比变化了18.58%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

嘉实成长增强混合基金的持有人数为15220人，机构投资占比为0.46%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达91.2%。较上一期环比变化了0.47%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为47.57%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

嘉实成长增强混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为110.41%，上一期换手率为150.21%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达432.48%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年,在疫后经济恢复常态化、俄乌战争、地缘政治带来的贸易壁垒等多重因素影响下,欧美经济体面临巨大的通货膨胀压力。美联储通过持续大幅加息以应对通胀,全年累计加息425个基点,联邦利率达到近15年新高并导致资本市场重新定价,年内全球主要股市普遍经历了两位数的下跌。当前美联储加息进程尚难言结束,但欧美经济衰退的压力已日渐显现,预计明年其经济增速将进一步放缓。今年中国经济的主要矛盾更多来自国内经济增长的压力,虽然政府为稳经济采取积极的财政和货币政策,但疫情不断反复叠加房地产行业下行,国内经济增速仍达到多年新低。时至年底,我们看到积极的因素正在出现,比如前期严格的疫情管控政策和房地产政策都有重要转向,虽不排除疫情管控放开初期可能发生一些尾部风险,但制约国内经济不利因素的解除将为后续经济的恢复性增长奠定重要基础。 在国内外多重不利因素影响下,今年国内股票市场主要指数均有较大幅度的下跌。表现相对较好的板块包括受益于能源涨价的煤炭、低估值且政策边际改善的金融地产、疫后复苏预期的消费者服务等板块,表现落后的包括行业景气下行的TMT、军工、建材等行业。此外,前两年表现亮眼的新能源、半导体、CXO等热门赛道因预期透支等原因也出现较大幅度的下跌。 投资操作上,本基金四季度增加了计算机的持仓,基金经理认为该行业未来基本面有望边际改善,存在困境反转的机会;同时减持了对疫后经济复苏乐观预期反映较充分的部分消费板块的个股。全年来看,本基金持仓权重依次为科技、先进制造、医药健康和大消费。 后续投资中,基金经理将继续以高质量成长做为核心投资策略,不断挖掘能代表中国经济转型升级,具备持续价值创造能力的优秀企业,力争为投资者实现长期可持续回报。

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